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        盈虧雙向表法

        盈虧雙向表法(Contingency Table)


        目錄

        盈虧雙向表法概述編輯本段

          雙向表的檢驗方法是一種非參數檢驗法,其實際上是一張概率分布表,反應的是所有樣本基金在連續兩個時期內分別處于“輸贏”(LW)、“輸輸”(LL)、“贏輸”(WL)以及“贏贏”(ww)地位的數量。其中,定義在t期內收益高于基準指數的基金為“贏家”(Winner),受益率低于基準指數的基金為“輸家”(Loser)。該表反映了第t期的“贏家”成為第t+l期的“贏家”或“輸家”的概率。判斷基準:若基金的績效存在持續性,則雙向表中的“贏—贏”、“輸—輸”概率大于“贏—輸”、“輸—贏”概率;反之則基金績效不存在持續性。


        盈虧雙向表法的運用編輯本段

          業績持續的比例計算公式為:

          持續勝出比率=(W - W)數目/{(W - W)數目 + (W - L)數目}

          持續敗出比率=(L - L)數目/{(L - L)數目 + (L - W)數目}

          令P表示基金業績在下期保持持續的概率,且各基金相對獨立。當基金不會重復時,概率P=1/2,即如果不能拒絕的P=1/2原假設,說明業績不存在持續性。由于代表持續勝出的基金數目的隨機變量Y服從二項分布,所以可以構建一個二項式檢驗,驗證持續性勝出概率是否大于1/2。當樣本足夠大時,隨機變量的檢驗值將服從均值為0,標準差為1的正態分布,其檢驗公式為:

        Z = (Y - np)/\sqrt{np(1 - p)}

          其中,Y是持續樣本數目(如W - W數目),n是樣本總數(如W - W數目與W - L數目之和),P是原假設中的概率1/2。

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